USDA volvió a cambiar las expectativas para la cosecha estadounidense de maíz.

Después de reducir su estimación en septiembre, ahora elevó el rendimiento esperado de 178.5 a 181.2 bushels por acre y aumentó la producción proyectada a 16,034 millones de bushels.

También elevó las existencias finales esperadas para 2026/27 de 1,567 a 1,849 millones de bushels.

El mercado reaccionó: el contrato diciembre de maíz en CBOT terminó en US$4.7975/bu, aproximadamente 3.6% abajo durante la semana.

Pero apareció una contradicción.

Mientras el maíz bajó, la pasta de soya de Kansas City subió 13.8%. Y el dólar volvió a encarecerse frente al peso.

Para los ganaderos y fabricantes de alimento en México, una cosecha abundante de maíz es una buena noticia.

Sin embargo, una ración contiene más que maíz. Si los ingredientes proteicos suben, parte del ahorro puede desaparecer.

El costo del alimento no depende de un solo mercado. Depende de la combinación de granos, proteínas, grasas, fletes y tipo de cambio.

Precios al viernes 9 de octubre de 2026, salvo donde se indica otra fecha. Los equivalentes en pesos son referencias internacionales convertidas, no precios spot México.

El sebo Chicago no tuvo nueva cotización verificable. Se conserva la referencia del 25 de septiembre; el equivalente en pesos utiliza el punto medio de US$70.50/cwt y el tipo de cambio actual, por lo que no representa un precio nuevo.

Esta semana los ingredientes para alimentación animal tomaron caminos distintos.

Maíz: cayó 3.6%, favorecido por la mayor cosecha esperada.

Pasta de soya: subió 13.8% en Kansas City, principalmente por un ajuste regional del precio físico.

DDGS: bajó ligeramente.

Grasa amarilla: Minnesota cayó 14.4%, mientras California permaneció estable.

Aceite de palma: cerró en MYR 4,592/t, recuperándose 1.3% respecto del viernes anterior.

Y para México hay un factor adicional: el dólar subió 1.2%.

Por eso, una baja en dólares no necesariamente se convierte en una baja equivalente en pesos.

El WASDE de octubre elevó la producción estadounidense de maíz a 16,034 millones de bushels, contra 15,800 millones estimados en septiembre.

También incorporó mayores inventarios iniciales y elevó las existencias finales proyectadas a 1,849 millones de bushels.

Aunque USDA aumentó sus estimaciones de consumo y exportación, la oferta adicional fue mayor.

Esto devuelve al mercado parte de la abundancia que parecía haberse perdido en septiembre.

El contrato diciembre de maíz cayó por debajo de US$4.80/bu.

En soya, la producción proyectada también aumentó, pero las existencias finales cambiaron mucho menos.

El balance del maíz se volvió considerablemente más holgado. El de soya, no tanto.

El FIX de Banxico pasó de 18.1903 a 18.4163 pesos por dólar en una semana.

Para una materia prima de US$500/t, esto representa aproximadamente $113/t adicionales exclusivamente por tipo de cambio.

En el caso del maíz, la caída de CBOT fue suficientemente fuerte para compensar el movimiento cambiario.

Su equivalente internacional bajó aproximadamente de $3.57 a $3.48/kg.

Pero no todos los productos tuvieron la misma ventaja.

La oportunidad de compra depende tanto del precio internacional como del costo de los dólares necesarios para pagarlo.

USDA reportó ventas netas estadounidenses de maíz por aproximadamente 769,500 toneladas durante la semana terminada el 1 de octubre.

México fue el principal comprador, con alrededor de 508,800 toneladas.

Además, el 5 de octubre se anunció una venta privada de 129,540 toneladas a México para el ciclo 2026/27.

Estas cifras corresponden a reportes distintos y no deben sumarse sin comprobar posibles coincidencias.

La lectura es que México continúa aprovechando la disponibilidad estadounidense.

Con una cosecha mayor de la esperada, Estados Unidos tendrá un volumen importante que colocar en los mercados internacionales.

Para México, eso puede favorecer las condiciones de compra, aunque el precio entregado seguirá dependiendo de fletes, disponibilidad ferroviaria y tipo de cambio.

El WASDE elevó su estimación de maíz destinado a etanol y coproductos de 5,600 a 5,650 millones de bushels para 2026/27.

Además, la producción semanal estadounidense de etanol se recuperó a 1.053 millones de barriles diarios.

Esto importa porque la producción de etanol también genera DDGS, utilizado en alimentación animal.

Si la producción de combustible se mantiene elevada, podría aumentar la oferta de este coproducto.

En aceites y grasas, la política estadounidense continúa influyendo sobre la demanda de materias primas.

El RFS, programa que establece obligaciones de combustibles renovables, y el incentivo fiscal 45Z afectan la economía del diésel renovable y del SAF, combustible sostenible de aviación.

Estos mercados compiten por aceite de soya, sebo, UCO y otras grasas residuales.

Sin embargo, la caída reciente de grasa amarilla recuerda que una demanda energética importante no garantiza precios altos en todas las regiones.

USDA AMS 3511 reportó pasta de soya KC Region, 46.5–48%, Ask, FOB-T en US$407.60/t corta, contra US$358.30 la semana anterior.

Es un aumento de 13.8%.

La mayor parte del movimiento estuvo relacionada con el basis, el ajuste que determina cuánto vale el producto físico en una región respecto de los futuros.

Esto es importante: no significa que toda la pasta de soya estadounidense haya subido 13.8%.

Significa que Kansas City se encareció considerablemente.

En contraste, DDGS Kansas bajó de US$220 a US$217.50/t corta.

MBM porcino Central US cotizó en US$490/t corta, mientras MBM bovino Minnesota bajó a US$450/t corta.

Para formuladores, la conclusión es práctica:

No conviene asumir que todos los ingredientes proteicos se están moviendo juntos. Las diferencias entre productos y regiones pueden crear oportunidades de sustitución.

La grasa amarilla de Minnesota cayó de 54.00 a 46.25 ¢/lb, una disminución semanal de 14.4%.

California Central Coast permaneció en 50.50 ¢/lb, después de las fuertes bajas de semanas anteriores.

Esto confirma que las correcciones recientes no se limitaron a California.

En aceite de palma, el contrato diciembre cerró el viernes en MYR 4,592/t, contra MYR 4,535 una semana antes.

El cambio semanal fue de +1.3%, no una caída.

Pero el lunes 12 apareció información nueva que podría modificar las expectativas.

El Malaysian Palm Oil Board informó que durante septiembre:

Esto confirma una acumulación importante de producto.

Sin embargo, las primeras estimaciones de exportación de octubre muestran una recuperación de la demanda.

Hay más palma almacenada, pero también señales de que los compradores están regresando.

El contrato diciembre subió el lunes a MYR 4,637/t. Este movimiento posterior al cierre semanal no se incluye en la tabla.

La pregunta para las próximas semanas será si la recuperación de exportaciones alcanza para absorber el aumento de inventarios.

MAÍZ. USDA aumentó considerablemente la cosecha y las existencias. Vigilar si la presión bajista continúa durante la recolección.

PASTA DE SOYA. Kansas City subió 13.8%. Determinar si el aumento regional del basis se mantiene o comienza a corregirse.

GRASA AMARILLA. Minnesota cayó 14.4%. Observar si California y otras regiones siguen bajando.

DDGS. La producción de etanol se recuperó. Más producción sostenida podría generar mayor disponibilidad del coproducto.

ACEITE DE PALMA. Malasia reportó un fuerte aumento de inventarios, pero las exportaciones de octubre están recuperándose. Importa cuál de estas fuerzas termina predominando.

USD/MXN. El dólar continúa arriba de $18. Las conversiones a pesos siguen siendo decisivas para compradores mexicanos.

COMERCIO EXTERIOR. México continúa comprando maíz estadounidense. Seguir las ventas y los costos logísticos de entrega.

Hace un mes parecía que Estados Unidos tendría menos maíz del esperado.

Esta semana USDA cambió nuevamente el panorama.

Hay más maíz. Y su precio bajó.

Eso es positivo para compradores mexicanos.

Pero la pasta de soya de Kansas City subió casi 14%.

El dólar volvió a encarecerse.

Y las grasas animales mostraron fuertes diferencias regionales.

La lección es que una cosecha abundante no garantiza que todos los ingredientes se abaraten.

Para agricultores, ganaderos y fabricantes de alimento, las mejores decisiones vendrán de analizar cada mercado por separado y después entender cómo se combinan en el costo final.

HAY MÁS MAÍZ. PERO NO NECESARIAMENTE ALIMENTO MÁS BARATO.

Información es saber qué pasó. Inteligencia es entender qué significa.

La Señal es un informe semanal independiente sobre mercados agroindustriales de México y el mundo.